【环球网财经综合报道】2025年4月以来，人民币兑美元持续走强，中间价由7.2升至2026年8月中旬的6.79，累计升值约6%，创三年半新高。同期，人民币对一篮子货币的CFETS人民币汇率指数由96.2升至102.3，累计反弹6.3%。与此同时，A股也持续回升，2025年4月上证指数一度探至3000点附近，本周已收于4000点附近，“股汇双强”格局持续受到市场关注。
历史上，人民币升值与A股上涨曾出现较为明显的共振。2005年7月汇改后，人民币打开升值通道，2006年人民币升值3.1%，较2005年7月汇改时累计升值5.5%，同期上证指数大涨130%。当时中国经济处于加入WTO后的红利释放期，贸易顺差快速扩大，A股此前经历多年调整，估值处于低位，人民币升值、流动性宽松等因素共同推动市场上行。
从当前估值看，A股仍处于相对合理区间。截至8月13日，上证指数滚动市盈率为16.7倍；同期纳斯达克、标普500滚动市盈率分别为36倍和26倍。与此同时，我国货物贸易保持较强顺差，2025年货物贸易顺差约1.19万亿美元，2026年前7个月达到6874亿美元。
市场观点认为，汇率长期走势与经济增长、产业升级和国际竞争力密切相关。近年来，中国新能源汽车、人工智能和先进制造等产业持续发展，产业链完整性和规模优势进一步增强。在人民币走强与A股估值仍处于相对合理水平的背景下，“股汇双强”行情能否延续，仍需关注经济基本面、企业盈利以及市场流动性等因素。（陈十一）
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